ID:2
行情频道: 行情 / 概念 / 新股 / 研报 / 涨停 /

    尽管发展速度低于背靠海底捞的颐海国际,但这家经营火锅底料的公司资产负债率亦低于同行,且现金流充裕,多次冲击资本市场或许源于背后湖南电广“达晨系”股东的压力

  “醒了没得?醒了就起来洗脑壳,老子吃火锅你吃火锅底料。”还记得这首曾风靡中国各大火锅店嘻哈风格的《火锅底料》吗?事实上,仅仅半年之后洗脑神曲便销声匿迹,就如同它的哼唱者。

  然而,专注于火锅底料生产,在资本市场多次遇挫的四川天味食品集团有限公司(以下简称“天味食品”),却并不甘心这样迅速被遗忘。

股票|火锅底料商纷纷冲击IPO,天味食品四次叩门意欲如何

  近日,该公司正式向证监会递交招股书,拟登陆上交所,公开发行不超过4132万股,共计募资5.3亿元,用于生产基地改扩建项目和营销服务体系及信息化综合配套项目建设。据悉,新的项目达产后公司每年产能将新增3.2万吨。

  对于天味食品而言,进击资本市场早已是驾轻就熟。2012年,该公司首次闯关A股,随后自动终止发行审查;两年后又重启IPO,却因新股发行放缓而放弃。至2015年第三次提交招股书,在11月上会前夜取消审核。现在,它已是第四次试图上市了。

  火锅确是一门好生意。据中国餐饮产业研究院的数据显示,截至2017年底全国餐饮收入为3.96万亿元,继续保持两位数的增长速度;其中火锅是当之无愧的第一大品类,营业额达到总行业的22%,且年增长率始终保持在10%以上。

  不过直面终端消费者的火锅餐饮行业,更容易受到食品安全、客户投诉等危机事件的影响。如果早一年上市,那么2017年末海底捞爆发的“老鼠门”事件恐怕将使其股价受到严重冲击。

  相比而言,处于行业生态链上游的火锅底料行业,比如海底捞的独家火锅底料供应商颐海国际(01575.HK),则要安全得多。同为火锅底料生产商,不妨将其与天味食品做个对比。

  受海底捞招股书披露将在今年底实现门店翻番计划的利好刺激,颐海国际股价应声上涨。其过去52周内最低仅为3.66港元/股,至今年6月5日收盘该公司股价已涨至14.42港元/股,393%的涨幅!市值也达到150.96亿港元。

  百亿市值的梦想很难实现吗?要知道,仅仅在2014年,颐海国际的营收还仅为天味食品的五成五,扣非后的归母净利润,更不足天味食品的三成。

  可就像歌中所唱——“狠货有好多,个人拿去比较。”依仗海底捞高发展并提前登陆资本市场,竞争态势很快发生反转。2017年,颐海国际的营收已经是天味食品的1.5倍。

  没有金字招牌背书,单打独斗的天味食品只能依靠零售渠道和经销商来扩展市场。不过,这种销售模式也导致了其多年来营收净利增速逐步放缓。针对公司未来发展等问题,《投资时报》记者联系并发送采访提纲至天味食品董秘办,但截至发稿日并未收到回复。


  资产转让争议

  招股书显示,天味食品主要生产川味复合调料,其产品包括火锅底料、川菜调料、香辣酱等,目前形成了“大红袍”牌火锅底料、“天车”牌香辣酱、“好人家”牌川菜调料和“有点火”牌方便火锅等产品。

  经略着四川滋味的天味食品,“根正苗红”。早在2007年,公司的前身成都天味食品有限公司,即无偿受让成都天味食品厂的相关专利、著作权、非专利技术;此后又无偿受让其21项商标。

  目前天味食品的三个主要品牌“仁人欢”、“好人家”和“大红袍”,系天味食品以归还成都天味食品厂设立时14万元商业网点建设资金为对价的方式取得,且该项资产转让时并没有履行评估、审批程序。

  成都天味食品厂成立于1993年,由成都金牛区人民财贸办公司组建。这家集体企业的法人代表正是天味食品现在的实际控制人邓文。由于经营不善,成都天味食品厂停业并甩卖资产。这些资产均受让给天味食品。

  尽管成都市金牛区商务局、成都市政府均曾发出确认函,称“仁人欢”、“好人家”、“大红袍”等三个商标转让中不存在“国有资产流失”,但围绕邓文身上有关企业私有化的是非之争一直没有散去。


  渠道增长放缓

  2014年至2017年,天味食品分别实现营业收入8.95亿元、8.69亿元、9.84亿元以及10.66亿元;扣非后的归母净利分别为1.48亿元、1.19亿元、1.68亿元以及1.86亿元。2015年至2017年的三年间,天味食品营收增速分别为-2.9%、13.23%和8.33%;扣非后归母净利增速分别为-19.59%、41.18%和10.71%。

  2015年天味食品营收和净利均出现了大幅下降,而至2017年其收入增速又放缓至个位数。与颐海国际多年来50%以上的收入增速对照,高下立判。

  目前,天味食品的产品主要依靠经销商、定制餐调、电商、直营商超以及外贸等渠道进行销售,而经销商是该公司最主要的销售渠道。据悉,来自这部分的销售收入占到公司总收入的八成至九成。

  招股书显示,2014年至2017年间,天味食品的经销商数量分别为702家、752家、786家和769家;五年间平均每家经销商的年均收入分别为122万元、110万元、115万元和122万元。

  无论从经销商的数量还是单体经销商的年均收入来看,天味食品的调味料销售已进入稳定期。当然,这也意味着该公司未来很难迎来高速扩张发展阶段。

本文“股票|火锅底料商纷纷冲击IPO,天味食品四次叩门意欲如何”由520财经首发,欢迎转载,转载请带上本文链接。
免责声明:520财经(www.moban5.cn)发布的所有信息,并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请联系我们或致函告之 ,本站将在第一时间处理。关注520财经公众号(caijing365wz),获取最优质的财经报道!

相关阅读
  • 48亿资金流向5大板块,稀土永磁引爆概念行情,消费板块望爆发投资行情

    48亿资金流向5大板块,稀土永磁引爆概念行情,消费板块望爆发投资行情

     520财经网消息 5月21日,早盘三大指数平开,之后券商板块带动指数迅速上涨,昨日大跌的猪肉、农业版块回暖,华为芯片概念开始分化,创业板一度领涨2%,个股普涨;午后稀土永磁概念强势...

    2019-05-22 00:10:03
  • 如果上市公司退市了,股民手中持有的股票能退回吗

    如果上市公司退市了,股民手中持有的股票能退回吗

    自进入2019年以来,已有13家公司被宣布退市或终止上市,几百万投资者遭受到了波及。从现状来看我国股市进入到从严退市的新时代。那么作为投资者而言,持有的股票遭到退市后该怎么...

    2019-05-21 23:55:52
  • 云计算站上风口 相关概念机会布局!

    云计算站上风口 相关概念机会布局!

    520财经网(www.520tuan.com)4月29日讯:工信部对《关于加强质量品牌建设 支撑制造业高质量发展的实施意见(征求意见稿)》公开征求意见,意见稿指出,推动云计算等新一代信息技术与质...

    2019-04-29 08:58:00 520财经自媒体综合
  • 2019股市行情-又一经济数据出现向好!

    2019股市行情-又一经济数据出现向好!

    520财经网(www.520tuan.com)讯:2019股市行情最新资讯解读,北京“住宅工程质量潜在缺陷保险”于4月24日起正式施行,这标志着今后在北京新购房的业主若发现房屋相关质量缺陷,可向...

    2019-04-29 08:20:00 520财经自媒体综合
  • 投资者的心理陷阱 市场不关心你的代价!

    投资者的心理陷阱 市场不关心你的代价!

    520财经网(www.520tuan.com)讯:投资者考虑他们为股票支付的价格或六个月前的价格,然后试图找出他们回归平均的机会。实际上,投资并不关心支付的价格,对投资者起作用的另一个因素...

    2019-04-28 13:43:00 520财经自媒体综合

以上就关于股票|火锅底料商纷纷冲击IPO,天味食品四次叩门意欲如何的全部内容,了解更多相关内容请关注520财经网。
免责声明:520财经网(www.520tuan.com)发布的所有信息,并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责,投资者据此操作,风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限 于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请联系我们或致函告之 ,本站将在第一时间处理。 分享到: 新浪微博 微信

扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻